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海鸥期权助企业飞跃价格振动
浏览:119 发布日期:2020-07-19

走进嘉悦物产的办公室,望到的全是年轻的面孔。这个平均年龄只有27岁的团队,刚刚经历过几十年不遇的走情。三个月,从大跌到大涨,整个团队,稀奇是带队的柴铁峰每天都面临着不幼的压力,处于高度主要状态。

柴铁峰外示,受疫情影响,春节后整个聚烯烃市场需要下滑、库存累积约400万吨,几乎是去年的一倍,走业资金周转难得,叠添原油价格历史性地跌到了负值,导致 3月份PP、PE走出了整整一个月单边下跌的走情。

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对于价格的下跌,团队其实早就有预判,并已经将库存在期货市场上做了卖空的套期保值,整个下跌过程中,他们并异国遭受亏损。然而让柴铁峰首料未及的是,随着国内复工复产添快,石油价格回升,以及口罩生产对PP、PE需要增补,PP、PE价格从3月终最先快捷上涨,一个月时间就涨回了每吨7000众元。大跌之后的快捷大涨,为柴铁峰在期货市场上套期保值增补了难度。

为了答对突如其来的市场转折,柴铁峰快捷调整策略。4月,他和他的团队参与了场外期权。嘉悦物产设计的策略是海鸥期权。在PE价格为每吨6150元的时候,他先在每吨6150元的位置上购买了平值望跌期权,每吨权利金140元。而后在6200元每吨的时候卖出了虚值的望涨期权,常见问题在5500元每吨的位置上卖出了虚值望跌期权,这两个卖出期权,又获得了每吨140元的权利金。经过一买两卖的操作,嘉悦物产实现了期权成本的对冲。倘若PE价格下跌,那么嘉悦物产就拥有在每吨6150元位置上卖出头寸的权利。倘若PE价格涨到了每吨6200元以上,那么嘉悦物产卖出的望涨期权即便要走权,现货照样有盈余。

引入期权,让他找到了更添邃密的风险管理手法,也让他对期权市场的功能有了更深的理解。场外期权定价标准不联相符、振动率计算不联相符,也让嘉悦物产在行使期权时难以铺开手脚。他们憧憬即将上市的场内期权为他们挑供更添公开、透明、参与更添便捷的期权市场,以管理价格振动风险。

柴铁峰外示,场外期权相对来说定价不是专门联相符,逆正每家都有一个价格,每家都有一个计算方式,每家都有一个振动率。那场内期权在这边有余公开透明,场外期权行家在定价的时候都会答该说参考场内期权,吾认为云云也是添速场外期权市场的规范化。

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单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石品栽一切期货相符约上的买开仓数目与卖开仓数目之和。

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